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新丽传媒贵吗其他呢

  上述四家公司中,华策影视、慈文传媒与新丽相同以电视剧制作为主;华谊兄弟以电影制作为主,有部分电视剧制作业务(18 年下半年会增加网剧投入力度);捷成股份,17 年电视剧制作占其毛利润 40%+。

  上述 5 家公司中,慈文传媒算是吊车尾的,其余 4 家总市值相仿,初新丽传媒外,一致预期的业绩增长也相仿,新丽传媒目标增速高,估值也更高一些。

  除了阅文集团能给予新丽传媒 IP 上的方便,新丽传媒要完成这样的业绩离不开整个行业的增长。爱奇艺第二季度总营收为 62 亿元人民币,同比增长 51%,2018 年中国电影总票房仅用 217 天就已成功突破 400 亿元 ( 含服务费 ) ,比去年提前了近一个月。无论是在线视频,电影市场,行业营收都在高速增长。消费者对视频娱乐的需求不会大幅降低,消费者对视频娱乐的支付水平远没到天花板,这个行业空间还很大。

  但,新丽传媒是一级市场的收购,其他是二级市场的估值。其中,华策影视是国内电视剧制作老大哥,新丽传媒即使完成 2 年业绩承诺,20 年估值还是要比华策贵(若新丽传媒能完成业绩承诺,就华策的行业地位也大概率也能完成预期增速)。

  对于估值得新丽传媒能够给到我们的信息是,阅文集团与新丽传媒内部对于行业与公司的发展都有足够的信心,而且与其他影视制作公司出现一级二级市场价格倒挂的情况。

  这个信号必须得重视,一二级市场价格倒挂是极不寻常的信号,二级市场本来对比一级市场就有流动性溢价。除了新丽传媒的管理层不认可现在二级市场的估值,其他巨头也不认可。

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